Dados do preço futuro do boi gordo frente ao físico em janeiro (21).
O mercado futuro do boi gordo segue próximo do valor praticado no físico nesse início de 2025, embora cotado pouco abaixo das referências para os vencimentos até junho (tanto o Cepea até janeiro como a Datagro a partir de fevereiro). O contrato para vencimento a partir de em julho precifica alta frente ao valor atual da arroba (Figura abaixo).
A Figura abaixo apresenta dados de preço do boi gordo no mercado físico (Cepea e Datagro) e dos contratos futuros, segundo B3, entre janeiro e julho de 2025, em Reais por arroba, no dia 21 de janeiro.
Os contratos em aberto ao longo da primeira metade de 2025 seguem abaixo da referência no físico (Cepea e Datagro) na parcial de janeiro (21).
Os contratos futuros do boi gordo, à medida que avançamos em janeiro, ganha maior liquidez e volatilidade, como é esperado. E esse contexto, o gerenciamento de risco é fundamental.
O saldo das posições por tipo de investidor também começa, pouco a pouco, a mudar. Por enquanto, os investidores Pessoa Física seguem “vendidos”, apesar do saldo pequeno de contratos na venda. Os investidores Institucionais lideram o rank dos “comprados”, enquanto o investidor Pessoa Jurídica Financeira lidera a ponta “vendida”.
O fato é que apesar do mercado físico firme, o mercado futuro tem oscilado e o contrato para vencimento em maio, por exemplo, foi cotado a R$322,7 por arroba em janeiro (21), considerando os valores do after-market, o menor valor desde o final de dezembro (segunda Figura).
As exportações de carne bovina do Brasil seguem fazendo a diferença. Os dados parciais de janeiro inclusive mostram uma perspectiva de novo recorde, em 2025, para um mês de janeiro. A demanda interna, contudo, mostra sinais de enfraquecimento, como tradicionalmente acontece na segunda quinzena do mês e também no período do ano, o que reflete também na expectativa de queda no preço futuro frente ao valor atual da arroba, ainda que discreta.
A Figura abaixo ilustra a evolução diária do preço do boi gordo no mercado futuro, para maio de 2025 (B3) em Reais por arroba.
Apesar dessa esperada maior volatilidade com o aumento do ritmo de negócios na B3, o valor esperado para os contratos ao longo de 2025 mostra uma alta significativa quando comparado aos valores médios nominais observados no mesmo período do ano anterior (terceira Figura).
O preço esperado do boi gordo de R$322,7 por arroba para maio de 2025, por exemplo, de acordo com o dado de janeiro (21), precifica uma alta de 42,2% frente ao valor médio nominal observado em maio de 2024 (R$226,9).
Como temos destacado no Farmnews, o ano de 2025 começa diferente de 2024. Vale lembrar que em 2024 o mercado futuro mostrava um cenário menos otimista de preço, ao contrário de 2025, o que revela uma maior oportunidade para o pecuarista, especialmente daqueles que optam pela segurança e utilizam o mercado futuro para garantia de preço.
A Figura mostra dados do preço esperado do boi gordo para 2025, entre os meses de janeiro a julho, em janeiro (21) e o respectivo preço médio nominal (Cepea) praticado no mesmo período do ano anterior, em Reais por arroba.
Fonte: Farmnews
