O preço futuro do boi gordo continua pressionado em abril, com o valor esperado da arroba para maio mais descolado em relação ao físico.
O mercado futuro do boi gordo segue mais pressionado, para baixo, quando comparado com o mercado físico, mais estável. Essa maior queda nos contratos futuros tem aumentado a diferença entre o valor atual e esperado da arroba para os vencimentos até junho e, claro, dimuído a expectativa de alta para os contratos que vencem na segunda metade do ano (primeira Figura)
Como temos destacado no Farmnews, esses movimentos de queda pontual na B3 em um cenário que mostra uma expectativa de alta no preço do boi gordo, no longo prazo, fundamentada por uma expectativa de redução de oferta de animais para o abate devido a menor oferta de fêmeas e uma demanda em alta, especialmente no mercado internacional, pode sinalizar oportunidades no mercado futuro. Claro, é preciso estar atento a volatilidade, objetivos e, principalmente, à gestão de risco.
A Figura abaixo apresenta dados de preço do boi gordo no mercado físico (Datagro) e dos contratos futuros, segundo B3, entre abril e dezembro de 2025, em Reais por arroba, no dia 23 de abril, considerando os valores do ajuste.
O preço futuro do boi gordo para vencimento em maio de 2025 precifica queda de cerca de R$10,0 por arroba em relação a referência no físico na parcial de abril (23).
O fato é que o contrato para vencimento em maio de 2025 voltou a ficar abaixo de R$320,0 por arroba, o que não acontecia desde o final de março, ou seja, cerca de um mês atrás (segunda Figura). De acordo com os dados de abril (23), o preço esperado para maio de 2024 de R$315,6 por arroba precifica uma queda de 3,0% em relação ao valor praticado no físico (Datagro), enquanto o vencimento para outubro, cotado a R$340,7 por arroba revela uma expectativa de alta de 4,8% frente a referência no físico.
A Figura a seguir apresenta a evolução diária do preço esperado do boi gordo para maio de 2025, em Reais por arroba, na B3.
O contrato para vencimento em maio, ao contrário de outubro, segue com maior liquidez. O número de contratos negociados para outubro ainda segue menor comparado a maio e demais vencimentos, como mostram os dados da terceira Figura.
A Figura apresenta os dados do número de contratos negociados no mercado futuro do boi gordo, por vencimento, em abril (23).
Vale também lembrar que a demanda internacional segue com perspectiva de alta em 2025. Isso porque o USDA revisou, em abril, o consumo esperado de carne bovina no mundo e nos principais países consumidores e dos dados revelaram expectativa de alta.
Fonte: Farmnews
