O preço futuro do boi gordo segue movimento de recuperação, mas se mantém próximo do físico, com exceção do contrato para junho.
O mercado futuro do boi gordo acumulou alta nesse início de junho, em um movimento que corrige parte da forte queda que foi intensificada o longo de maio. Contudo, o preço dos vencimentos segue próximo da cotação do boi gordo no mercado físico (Cepea), com exceção de junho, como mostram os dados da primeira Figura.
A Figura abaixo apresenta dados do preço do boi gordo (Cepea) e dos contratos futuros, em Reais por arroba, no dia 5 de junho.
O preço futuro do boi gordo para vencimento em junho de 2023 (BGIM23) foi cotado a R$240,2 por arroba no dia 5 de junho, o único contrato abaixo da cotação no mercado físico (Cepea).
O fato é que o contrato próximo do vencimento segue mais pressionado, com deságio de R$8,7 por arroba frente a cotação no mercado físico, enquanto os demais vencimentos, entre julho e outubro, por outro lado, apresentaram perspectiva de alta, embora ainda modesta.
O vencimento de outubro de 2023, por exemplo, projeta uma alta de apenas R$3,3 por arroba ou 1,3% frente a cotação do mercado físico (Cepea) no dia 5 de junho (R$252,1). O importante é destacar que entre o final de maio, quando foi cotado a R$244,7 por arroba e o dia 5 de junho, o contrato para outubro de 2023 subiu 3,0% ou R$7,4 por arroba, embora no ano acumule perda de 18,7% (segunda Figura).
A Figura apresenta a evolução diária do preço do boi gordo, contrato para vencimento em outubro de 2023 (BGIV23), avaliado em Reais por arroba.
O preço de R$252,1 por arroba para o vencimento em outubro de 2023 projeta uma queda de 15,0% em relação ao valor médio nominal (Cepea) observado em outubro de 2022 (R$296,7).
No mercado físico (Cepea), o preço médio parcial de junho de 2023, embora considere dados até o dia 5, de R$247,0 por arroba, ficou 22,4% abaixo do valor médio nominal observado em junho de 2022 (R$318,1), como destaca a terceira Figura. Aliás, o preço nominal parcial de junho de 2023 foi o menor valor médio desde agosto de 2020 (R$228,5). Contudo, a expectativa permanece para um cenário de preço mais favorável ao produtor no segundo semestre, assim como foi observado no ciclo de baixa anterior, em 2017.
A Figura abaixo ilustra o comportamento médio nominal do preço da arroba do boi gordo (Cepea), dentro de cada ano, entre 2019 e a parcial de junho de 2023, até o dia 5.
Fonte: Farmnews
